El aumento de los salarios es una buena noticia para los trabajadores, pero mantiene la presión sobre la Reserva Federal


Los salarios subieron a un ritmo rápido en el año hasta marzo y la tasa de desempleo cayó notablemente el mes pasado, señales de un mercado laboral activo que podría mantener la presión sobre la Reserva Federal mientras contempla cuánto y con qué rapidez enfriar la economía.

El banco central está tratando de reducir la demanda a un ritmo más sostenible en un momento en que La inflación avanza a su ritmo más rápido en 40 años. funcionarios federales comenzó a subir las tasas de interés en marzo y han sugerido que pueden aumentar las tasas en medio punto porcentual en mayo, el doble de lo habitual. Hacer que el dinero sea más caro para pedir prestado y gastar puede ralentizar el consumo y, finalmente, la contratación, lo que modera el crecimiento de los salarios y los precios.

El informe de empleo del viernes podría reforzar el caso para un aumento de al menos medio punto.

Los salarios aumentaron un 5,6 por ciento durante el año pasado, mostró el informe, un ritmo mucho más rápido que el aumento salarial anual del 2 al 3 por ciento que fue típico durante la década de 2010. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo cayó a 3,6 por ciento en marzo desde 3,8 por ciento en febrero. El desempleo ahora está ligeramente por encima de los mínimos de medio siglo que había alcanzado antes de la pandemia.

“El número de salarios de hace un año sigue siendo muy fuerte; en cierto modo pone fin a cualquier debate sobre si la tasa de desempleo está dando una señal fiel y confiable sobre el mercado laboral”, dijo Michael Feroli, economista jefe para EE. UU. de JP Morgan. “El mercado laboral está apretado”.

Si bien el sólido mercado laboral les ha dado a los formuladores de políticas la confianza de que pueden desacelerar un poco la economía sin causar una recesión, las ganancias salariales rápidas también podrían perpetuar los aumentos de precios al ayudar a sostener la demanda de los consumidores e incitar a las empresas a aumentar los precios mientras intentan cubrir los costos laborales más altos. .

“La promesa de que los salarios suben es algo grandioso”, dijo Jerome H. Powell, presidente de la Fed, luego de la decisión del banco central de aumentar las tasas de interés el mes pasado. Pero los aumentos están “corriendo a niveles que están muy por encima de lo que sería consistente con una inflación del 2 por ciento, nuestro objetivo, a lo largo del tiempo”.

El informe de empleo de marzo mostró que los salarios aumentaron a una tasa anual aún más rápida que cuando Powell hizo su comentario.

Los inversores ya esperaban un aumento de medio punto en mayo, pero después de la publicación del informe en los mercados del viernes se volvió más decidido en esa predicción. Las probabilidades de un gran aumento de la tasa de interés en la reunión de junio del banco central también aumentaron.

Los salarios aumentan rápidamente a medida que los empleadores compiten por un grupo finito de trabajadores. Hay aproximadamente 1,8 puestos vacantes por cada trabajador desempleado, y las empresas se quejan de tener dificultades para contratar en una variedad de conjuntos de habilidades e industrias.

Durante el último año, los salarios han mejorado sobre todo para los trabajadores de el ocio y la hospitalidad la industria, con un aumento del 14,9 por ciento, y los trabajadores del transporte y el almacenamiento también han recibido aumentos salariales de dos dígitos. Esas cifras son para trabajadores que no son supervisores.

Salarios de nuevo subió notablemente en el ocio y la hostelería el mes pasado, mientras que los salarios también aumentaron considerablemente para los trabajadores de las industrias financieras y de bienes duraderos.

Algunos economistas se animaron por el hecho de que los aumentos salariales mensuales, aunque siguen siendo rápidos, parecen haberse desacelerado un poco este año en comparación con las altas tasas que alcanzaron el año pasado. Pero varios señalaron que el ritmo actual, luego de un año de rápidas ganancias y junto con las continuas restricciones laborales, probablemente sea suficiente para mantener a la Fed en alerta máxima.

“Si se mantiene así de ajustado, una espiral de salarios y precios solo se acelerará a partir de aquí”, dijo Feroli. De la Reserva Federal, dijo: «Creo que probablemente piensen que es insostenible».

El rápido crecimiento de los salarios es una bendición para muchos trabajadores, aunque las familias se están dando cuenta de que sus cheques de pago, aunque son más grandes, ya no les permiten comprar tanto como aumentan los precios. Las ganancias salariales no siguen el ritmo de la inflación para muchos trabajadores.

Aun así, el presidente Biden se refirió al rápido progreso en el mercado laboral y las ganancias salariales como algo positivo para la economía y una “declaración del tipo de economía por la que hemos estado luchando” al establecer la política.

“Después de décadas de ser maltratados y pagados muy poco, cada vez más trabajadores estadounidenses tienen poder real ahora para obtener mejores salarios”, dijo Biden. “Algunas personas ven esto como un problema; hemos tenido esta discusión en el pasado. Yo no. Lo veo como algo atrasado”.

Pero la Casa Blanca también está preocupada por la inflación. La administración Biden está liberando petróleo de las reservas estratégicas para tratar de reducir los precios de la gasolina. el gobierno es también va a permitir un poco más grande número de trabajadores de temporada del extranjero que vendrán a los Estados Unidos este verano en un intento por reducir la escasez de mano de obra.

La gran demanda no es el único impulsor de la rápida inflación: los precios también han aumentado porque las cadenas de suministro se rezagaron al principio de la pandemia y han tenido problemas para recuperarse. Pero el hecho de que la gente quiera comprar muebles, ropa y comidas en restaurantes está ayudando a que la inflación siga subiendo.

A medida que la economía agrega puestos de trabajo a tasas salariales más altas, muchos hogares reciben más dinero del que recibirían de otra manera. Eso podría mantener fuerte la demanda de los consumidores, incluso cuando la Fed comience a subir las tasas de interés.

“Eso es mucho poder adquisitivo para luchar”, dijo Diane Swonk, economista jefe de Grant Thornton. “El mercado laboral es una parte muy importante de la historia general”.

Gene Lee, director ejecutivo de Darden Restaurants, dijo durante un 24 de marzo ganancias dijo que esperaba que los consumidores pudieran seguir comiendo fuera incluso cuando el estímulo gubernamental relacionado con la pandemia se desvaneciera y los precios de la gasolina aumentaran, lo que afectaría los presupuestos familiares. Las marcas de Darden incluyen Olive Garden, LongHorn Steakhouse y Yard House.

Si bien la cadena de restaurantes aumentó los precios un 6 por ciento en el último trimestre de su año fiscal 2021 en comparación con el año anterior, los salarios en el extremo inferior del espectro de ganancias aumentaron más que eso.

“Creemos que la inflación salarial en todo el país está aumentando a un ritmo bastante rápido”, dijo el Sr. Lee. “Entonces creemos que el consumidor puede manejar eso ahora mismo”.



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